投资率与最优增长路径研究 刘强 中国社会科学院数量经济与技术经济研究所 [摘要] 本文对投资率和最优增长路径的关系进行研究。通过动态最优化方法推导出了一个最优路径的数学描述，并且利用国际比较的实证研究包括美国、日本、韩国、新加坡、中国的经济数据...

金融市场风险测量的混合密度网络模型与应用① －以香港恒生指数为例 王新宇 魏小平 宋学锋 （中国矿业大学管理学院） [摘要] 基于混合密度网络模型估计金融时间序列的时变条件密度，提出采用数值模拟方法计算Expected Shortfall的新途径，对香港恒生指数的实...

基于极值分布理论的VaR与ES度量 [1] 孔繁利 胡铮洋 陈守东 （吉林大学数量经济研究中心，吉林大学商学院，吉林 长春 130012） 摘要 ：本文应用极值分布理论对金融收益序列的尾部进行估计，计算收益序列的在险价值 VaR 和预期不足 ES 来度量市场风险。通过伪...

基于高频数据的套利研究 对中国股市弱式有效的一个检验 仪垂林 王家琪 （南京财经大学金融学院，江苏，南京， 210003 ） 摘要： 这篇文章主要研究中国股票市场在每天的交易时段是否存在特定的价格模式，如果存在某种模式，那么意味着可以建立某种获利的交易...

基于多因素模型的行业战略风险预算方法研究 * 邓留保 杨桂元 安徽财经大学数量经济研究所 【摘要】 本文在国内基准证券组合比较少，不可能把战略风险源用可投资的战略基准证券组合进行刻画的情况下，采用多因素模型来刻画行业收益的风险源，并在对行业战略风...

基于不同协方差矩阵的风险度量 [1] 陈守东 黄晓千 王莹 ( 吉林大学数量经济研究中心， 吉林 长春 130012) 摘要： 本文以上证50指数数据为样本，采用样本协方差矩阵、数量矩阵、两参数模型矩阵、单指数模型矩阵、常量相关矩阵作为 与股票相关的协方差矩阵 ，...

股票收益率非正态性的 蒙特卡罗模拟检验及模型解释 曹志广 1 王安兴 1 杨军敏 2 （1. 上海财经大学金融学院， 上海 2004332. 复旦大学管理学院 ） 摘要： 现实金融数据的分布通常表现为厚尾性和不对称性，因此用正态分布拟合实际金融数据的分布有很大的局限...

标的资产价格服从跳 - 扩散过程的期权风险评估指标 VaR 研究 陈超闫国庆 （浙江万里学院商学院浙江宁波 315100 ） 摘 要： 基于标的资产不支付红利和支付连续红利的两种情形，本文给出了标的资产价格服从跳-扩散过程的欧式期权风险评估指标VaR的计算公式。...

GM （ 1 ， 1 ）模型的改进及其在 银行贷款预测中的应用 叶谦 摘要 本文利用GM(1,1)模型预测分析中国近年来信贷变化，发现中国信贷规模发展趋势及其信贷结构具有显著的新特征，结合模型的适用条件和预测结果的检验要求，提出了四条思路解决数据缺损导致信息...

CVaR 与 VaR 应用在 RAPM 进行基金绩效评价的比较研究 方毅 张屹山 （吉林大学商学院） 摘要： 本文将CVaR引入到RAROC（Risk-Adjusted Return on Capital）中，进行基金的绩效评价。而且，将CVaR与VaR的结果进行了比较。在正态分布的情况下，CVaR与VaR的RAPM...