投资要点
􀂄 2007 年需求增速开始降低，行业开始由卖方市场转为买方市场。
􀃊 占全球电池市场半壁江山的德国 2006 年开始，对外部需求下降，2007
年这一趋势将延续；
􀃊 欧洲的亮点在西班牙和意大利，两国是明年欧洲新增 PV 市场的主要力
量，但总量相对较小，整个欧洲稳定增长，增速已经下降；
􀃊 美国市场仍处于培育阶段，增量有限，中国及其他长期看好的国家明
年均处于培育期。
􀂄 国内太阳能行业竞争格局与2006 年基本类似，但形势相对更严峻，去年
初露端倪的行业整合，在2007 年将更加引人注目。
􀃊 长期看，各硅料大厂扩产规模较大，但考虑行业增长速度和由于之前
供给不足被压制的需求，硅料供应形势不会出现逆转；
􀃊 在原料供应紧张的情况下，硅片切割环节能够获得相对较高的盈利，
随着全球硅原料供应的逐渐缓解，硅片环节的盈利能力逐渐下降；
􀃊 2007 年电池领域的整合逐渐开始，具有资金优势、技术优势或者渠道
优势的企业将逐渐扩大自己的优势，与第二梯队的距离逐渐拉开。
􀂄 对太阳能行业长期仍坚定看好，在行业的转折期看好具有技术优势、资金
优势和渠道优势的龙头企业，建议继续关注尚德电力(STP)、天威保变
(600550.sh)、航天机电(600151.sh)。