报告摘要
一、紫金矿业今天发布公告,称通过其全资子公司金岛资源(BVI)有限公司,以每股
1.07加元认购大陆矿业有限公司(Continental Minerals Corporation)
21,121,495股普通股,总金额为2,260万加元,占该公司发行后总股本(包括普
通股和优先股)的12.80%,成为大陆矿业第一大股东。另外,2007年大陆矿业
还引入了甘肃金川集团持有其1,800万股股份,占11.81%,为本次增资前第一大
股东。经过本次增发,金川集团持有大陆矿业总股本的10.92%,为第二大股东。
二、加拿大大陆矿业有限公司在多伦多TSX创业交易所(代码KMK)上市。公司主要
资产是位于中国西藏的谢通门金铜矿。谢通门金铜矿位于西藏日喀则市与谢通
门县之间,隶属谢通门县荣玛乡管辖。矿区距县城30公里,距日喀则市53公里,
距拉萨290公里。该矿由谢通门和纽通门两个矿区组成,资源量(控制加推断)
为:铜662万吨、黄金223吨、白银1,221吨,为特大型金铜矿。我们预计,随着
紫金矿业和金川集团的加入,这大大增加了大陆矿业获得谢通门金铜矿采矿权
的可能性。
三、通过本次收购,紫金矿业仅以1.4亿元的代价就可增加85万吨铜和29吨黄金的权
益储量,并成为第一大股东,收购成本较低。由于谢通门金铜矿项目短期难以
正式启动,因此我们不调整对公司的盈利预测和目标价。维持公司“买入-A”
投资评级不变。
四、近期,美元贬值而带来的避险需求推动金价上涨至1,050美元/盎司,并创出历
史新高。我们预计,由于投资者对美元贬值的担心难以消除,金价有望继续创
出新高。我们对平均金价的基准假设为:2009年950美元/盎司、2010年960美元
/盎司。敏感性分析表明,金价每上升50美元/盎司,紫金矿业2010年每股收益
将增加0.02元。 |