结 论 本文提出在张拉膜结构中使用面内稳定索进行 设计，是在依靠脊索、谷索和边索进行加强的普通张 拉膜结构基础上的一种大胆尝试。 1)风雨操场屋盖属于柔性结构，设计时膜和索 的张力主要从强度和变形两方面考虑方案设计的合 理性。在设计风载作用下，索均...

前言 中国钢铁行业的机遇 钢铁产业是中国国民经济的重要支柱产业，整体产业链约占中国GDP总值的8.8%，行业上下 游关联产业多，在整个经济振兴的布局中占有举足轻重的地位。 具体而言，中国钢铁行业上游牵涉铁矿石、煤炭、石油天然气、铁合金等行业，下游覆盖...

投资要点： 新日铁和力拓就09 年铁矿石长单价格达成一致，粉块矿价格分别下降32.94%和 44.46%。简单按照我国进口粉块矿比例2：1 计算，综合降幅为36.78%，基本在预 期之内。 预计我国 09 年铁矿石谈判结果将在6 月份揭晓，预期乐观降幅为40%。在新日铁 谈判...

研究结论 公司中报业绩符合预期，也在此前的预亏范围内。在钢价同比大幅下降、 公司仍执行与集团的高矿价条件下，鞍钢股份吨钢毛利去年同期1322 元 /吨下降到116 元/吨，这导致公司亏损程度略高于行业平均。 季度环比看，成本降幅超过价格降幅，吨钢毛利情况...

Table of Contents Executive Summary 3 Ratings Overview 6 Companies under Coverage 7 Industry Overview 9 Investment Thesis 11 Key Drivers: Catching the Upcycle 11 Steel: Where Are We Now? 19 What to Own: Steel Producers, Service Centers or...

◆钢铁股将在调整后继续上涨： 截止8 月12 日收盘，钢铁股从4 日的高点下跌20%左右，市场上对钢铁股悲观情绪加温。我们认为，钢 铁股目前只是短期调整，调整后将进入上涨下半场，原因：1）钢价将继续上涨；2）估值不高。 ◆上半场低估值+配制行情： 上轮行情...

内容提要 钢铁公司2Q09多实现微利，但1H09整体业绩仍为亏损。受政府投资拉动，2Q09钢材市场出现产量上升而库存持续下降的局面，国内消费极为强劲。钢材价格自4月初开始实现连续12周上涨，供需形势转好终带来钢铁公司盈利企稳并逐月上升。从5月开始部分钢铁企...

Mispricing between fundamental upside vs. attractive valuation (1) Utilization rate approaches 90% based on recently released June production (up from 67% in October 2008), potential pricing power emerging, in our view. (2) Channel checks...

内容摘要 一、另个侧面考察铁矿石价格 二、矿石与原油价格具有较高的相关性 三、矿石价格的季节性明显 四、矿价将快速上涨...

《钢铁产业调整和振兴规划》细则 3 月21 日正式出台， 对比年前出台的框架，此次细则对年前出台的草案进行 了细化。主要内容包括对未来钢铁产量和产能进行规划； 细化淘汰落后产能的规定；对兼并收购做出布局以及强 调了国内外资源的保障。我们认为《规划》...