美元本位_美元环流与美元陷阱

内容提要: 现行国际货币体系从本质上说是美元本位制, 在这一体系下, 美元国际循
环模式与世界经济运行特征交互作用。20 世纪80 年代中期后, 美元国际循环由金融渠道
投放、贸易渠道回流转化为贸易渠道投放、金融渠道回流。20 多年来, 这种模式对世界经
济发展发挥了一定的积极作用, 但其带来的风险也在不断累积, 近年来开始愈益明显地暴
露出来。面对这种状况, 我国必须及时采取有效措施, 以免被美国经济拖入经济衰退、金
融危机的困境。
关键词: 美元本位美元环流美元陷阱
中图分类号: F831 文献标识码: A
引言
我国自2004 年以来经济失衡问题渐趋突
出, 主要表现为国际收支顺差持续扩大引发流
动性过剩, 信贷、投资增长过快, 经济增长由
偏快向过热转变, 物价由结构性上涨向全面上
涨转变。针对这一问题, 国内学者进行了热烈
探讨( 许少强, 2005; 夏斌、陈道富, 2006;
黄晓龙, 2007) , 基本共识是, 这与现行国际货
币体系下国际性经济失衡有关。但并没有对其
引发我国经济失衡的机理进行详细的理论阐释。
对于现行国际货币体系的本质, 理论界有
不同概括, 如后布雷顿森林体系( Post- Bretton-
Woods System) ( Bayoumi, 1993) , 复活的布雷
顿森林体系( Revived Bretton -Woods System)
( Dooley, 2003) , 美元霸权制( Dollar
Hegemony) ( Kindleberger, 1986) , 美元本位制
(Dollar Standard System) (McKinnon, 2001) 等。
但都没有详细描述其具体特征。