冯介新

（吉林大学经济学院）

 

现代经济是一种开放的经济。在我国实行改革开放不断深入的今天，特别是加入世贸组织以后，我国经济发展的速度正在稳步增长，社会公众的生活水平也在不断提高。特别是手中货币的储蓄余额，也在逐年增加。这与在传统的计划经济体制下，社会公众的收入水平较低，并且主要用于即期消费，因此手持现金的比重较多的情况，形成了很大的反差。社会公众的收入逐步增加，使得公众的消费以及理财观念发生了变化，特别是分析一下社会公众对待这些在短期内退出流通的领域的货币所采用的储蓄方式方法，即可看出社会公众对该种货币的信用期望程度。用数学的方法对上述行为进行合理的量化描述，得出符合客观事实的结论，必将对我国的货币领域的流通，发行及供需平衡问题的解决起到一定的参考作用。

由于社会公众的平均收入的逐年提高，在满足正常消费支出的前提下，手中剩余的货币（短期内不进行流通的货币）也在同时增加。货币能够作为储藏手段，是因为货币是一般等价物，是社会财富的一般代表。因而可以保存起来，并可随时可以用来购买商品。货币的储藏职能是由商品的经济发展引起的。随着商品经济的发展，社会公众对市场的依赖性增强了，为了应付生产和交换中各种偶然的变化以及满足积聚财富的欲望，他们就把平时不用的货币储存起来。货币作为价值储蓄手段的优点是：货币没有或只有极小的交易成本。或者说货币是一种流动性很强的资产。货币本身就是交换媒介，它无需转换成任何东西便可用于购买。而其他资产在换成别的商品时，则要花费一定的代价。甚至要蒙受一定的损失。因此，货币作为一般财富代表，具有其他物品无法比拟的优点。社会公众对于货币的储藏一般来说有三种原因（1）交易原因，为进行日常交易而产生的储藏货币。（2）预防原因，应付紧急情况而产生的储藏货币。（3）投机原因，根据市场汇率的变化的预测，需要储藏货币以从中获利。对于手中的这部分货币，社会公众一般采用两种方式去处理。即采用直接金融投资方式和间接金融投资方式，直接金融投资方式包括购买国库券，企业债券，股票等，而间接金融投资方式主要是银行储蓄。前面一种投资方式收益较高，但兑现手续复杂并具有一定风险性，而后面一种投资方式收益较低，但是，兑现方便风险性小。在这里我们仅对后一种方式进行一下探讨研究。社会公众在进行货币储蓄时，一般情况下可分为人民币储蓄和外币储蓄，在外币储蓄中美元所占比重较大，所以我们这里把美元当作外币储蓄的代表货币进行分析。由于美元是一种国际货币，在世界许多地方都可以方便地使用美元来进行兑现或购物，所以它在我国社会公众中心目中，信用期望是比较高的。信用在日常生活中使用范围非常广泛，在非经济学的应用中，它表示格守诺言，在经济学的应用中，通常解释为，为使用现有的财务或货币，承诺将来偿付的一种行为。信用是以偿还为条件的货币等价值物的贷与借的运动，是价值运动的特殊形式，其实质是一种债权债务关系。社会公众对于货币的储藏不仅取决于利率的高低以及造成此利率高低的货币供求情况，而取决于其保存此种货币的相对风险性。近几年来随着世界经济结构的不断变化，美元信用期望的坚固地位受到了冲击，美元与西方主要货币的兑换率，不断降低，虽然在我国外汇市场上，人民币与美元的兑换率基本稳定，但是，在世界金融市场上的美元贬值这一事实对我国社会公众的心里也造成了一定的冲击，社会公众对美元的信用期望也有所降低。我们依据《2003年中国统计年鉴》和《2003年中国金融年鉴》中所提供的有关数据，对我国社会公众心目中的人民币和美元的信用期望值进行了简单的量化分析，具体作法如下；