金融时序数据建模的模型设定问题分析

金融时序数据建模的模型设定问题分析[1]

黎实^{1, [2]}彭作祥³ 庞皓²

1. 西南财经大学中国金融研究中心, 成都 610074 2. 西南财经大学统计学院，成都 610074

3. 西南师范大学数学与财经学院重庆 400715

内容摘要 W. J. Granger与D. F. Hendry（2004）关于建模思路的对话引起了国际计量经济学界关于模型设定问题的争论，本文就这一问题分析讨论了在金融时序数据实证研究中得以广泛应用的ARCH/GARCH模型的设定问题，认为在金融时序数据的建模中，ARMA族模型不宜作为数据生成过程的模型设定，其统计性质也不能直接扩展到ARMA-GARCH族数据生成过程；虽然ARCH/GARCH族模型作为金融时序数据的生成过程有着良好的统计性质，但不宜单纯采用一般到特殊的建模思路，而应是是一般到特殊和特殊到一般两种建模思路的结合；ARCH/GARCH族模型的设定应当包含事前检验、事后检验等设定检验步骤。

关键词模型设定金融时序数据 ARCH/GARCH族模型事前检验事后检验

中图分类号：F830.1 文献标识码: A 文章编号：

Analysis of econometric modeling selection in the process of financial time series modeling

Shi LI^1,2 Zuoxiang PENG³ Hao PANG²

1. Chinese finance Institution of Southwestern University of Finance & Economics, Chengdu, 610074

2. School of Statistics of Southwestern University of Finance & Economics, Chengdu, 610074

3. School of Mathematics and Finance, Southwestern Normal University ,Chongqing, 400715

[1]教育部人文社会科学博士点基金项目资助（批准号：03JB790011），国家自然科学基金项目资助（批准号：70371061），西南财经大学“十五”“211工程”项目资助。

[2]作者简介：黎实，男，1955年6月，汉，四川成都，西南财经大学中国金融研究中心，西南财经大学统计学院，博士，教授，博士生导师，主要研究方向：金融数量分析；通讯地址：成都西南财经大学统计学院，610074，E-mail: shili@swufe.edu.cn.

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