中国人民大学会计系列教材·第四版
《财务管理学》
章后练习参考答案
第一章 总论
二、案例题
答:(1)(一)以总产值最大化为目标
缺点:1. 只讲产值,不讲效益;
2. 只求数量,不求质量;
3. 只抓生产,不抓销售;
4. 只重投入,不重挖潜。
(二)以利润最大化为目标
优点:企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。
缺点:1. 它没有考虑利润实现的时间,没有考虑资金时间价值;
2. 它没能有效地考虑风险问题,这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润;
3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向,即只顾实现目前的最大利润,而不顾企业的长远发展。
(三)以股东财富最大化为目标
优点:1. 它考虑了风险因素,因为风险的高低,会对股票价格产生重要影响;
2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响;
3. 它比较容易量化,便于考核和奖惩。
缺点:1. 它只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用;
2. 它只强调股东的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够;
3. 股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。 |