目 录
一、煤炭行业景气度仍处恢复上升阶段................................2
1、全国原煤供求依然保持平衡.........................................................................2
2、主要下游行业产量增速同比略为下降.........................................................2
3、社会库存处于合理水平.................................................................................3
4、2007年半年报回顾——全年净利增长将源于产量增长............................3
二、四季度国内外煤价走势有望保持强劲..............................4
1、三季度国内煤价纷纷上扬.............................................................................5
2、从原油价格走势看煤价依然有上涨空间.....................................................6
3、全球能源消费结构的变化支撑国际煤价的上涨.........................................8
三、煤炭股资源价值的重估..........................................9
1、我国煤炭储备与产量在全球占比的不匹配性更显资源的珍贵.................9
2、资源的稀缺性引发国内对煤炭资源的重视程度提升...............................10
3、煤炭上市企业资源价值的重估....................................................................11
四、煤炭上市企业资产注入依然值得期待.............................12
1、国家煤炭产业政策鼓励企业做强做大.......................................................12
2、神华、中煤的回归有望促进其他集团的整体上市...................................13
3、重点关注后备资源丰富的企业...................................................................13
五、煤炭行业重点上市公司投资评级.................................15