点评：
􀁺 联储董事会于 8 月17 日发布美国2 季度银行信贷调查报告。受访者为55
家国内银行和23 家外国银行分支机构的高级贷款官员。调查报告分别对当
期工商业和家庭部门的信贷供求情况进行问卷式调查。调查结果以扩散指
数（百分比）的形式公布。
􀁺 报告结果显示：首先，从供求状况来看，信贷市场仍然处于收缩状态；其
次，在经历了08 年的动荡后，从收缩幅度看，恢复的趋势逐渐明朗。09 年
以来，银行对工商业、房产以及消费信贷的保守型放贷态度处于明显的调
整过程中。2 季度起，信贷需求开始出现恢复的迹象。其中工商业部门需求
恢复的信号强于家庭部门。
􀁺 调查结果显示工商业信贷市场与宏观经济走势基本成同步发展。2 季度工商
业贷款的供给紧缩主要是由于宏观经济的继续收缩；而需求不振的主要原
因则是对私人投资为主的融资需求的降低。
􀁺 家庭部门信贷市场供给紧缩压力减缓，需求疲软成为主要矛盾。其中，优
质住宅按揭贷款的放贷紧缩状况调整最为迅速，目前已经接近06 年水平。
国内银行的报告显示优质按揭贷款需求继续维持09 年以来的上升趋势。这
种情况与我们观察到的房地产行业逐步恢复的情况吻合。消费信贷方面，
就业市场的压力导致供求双方没有明显向好的迹象。
􀁺 国内银行机构信贷的改善状况好于外国分支机构。
􀁺 我们认为，未来一段时期内，美国信贷市场仍将处于恢复的前期：信贷市
场供求双方的扩散指数继续向好，但与经济正常时期该类指数接近于零值
上下的状态仍有距离。09 年下半年起，私人投资状况将明显改善，信贷需
求也将随着有望呈现上升局面。随着宏观经济的正增长时代来临，信贷供
给也将由于银行放贷信心的增加而进一步恢复。因此，银行信贷活动将出
现明显的改善。而消费信贷由于受制于就业市场的压力，真正的恢复将在
明年中后期。