MARKET 一周市场
􀂾 伴随着道指重回9000 点大关，上周全球各区域银行股也延续了前一周的强劲走势，除大洋洲地区
银行股微跌0.1%外，其余区域银行股全都录得上涨。其中南美洲地区银行股成为近期明星，这一
区域银行股前周大涨7.32%，上周再升7.41%，并成功当选上周周涨幅冠军。香港本地银行股亦
有靓丽表现，中位周涨幅超过6%。相比之下，尽管上周内地股市继续良好表现，内地银行股却延
续着七月以来的平淡表现，上周的中位涨幅仅为0.96%，在全球各区域银行股中排名倒数第二。
􀂾 受益于股价上扬和美元指数的下跌，上周全球各区域以美元计价的银行股样本平均市值再度出现全
部上升的盛景。南美洲和香港本地银行股样本平均市值分别上升8.7%和7.9%；而由于上周澳元
兑美元出现升值，尽管大洋洲银行股出现下跌，但大洋洲银行股以美元计价的样本市值依然小幅上
升0.6%。依靠大市值银行相对良好的走势，上周内地银行股以美元计价的样本平均市值上升
2.7%，达到625 亿美元，并再度创出此轮反弹新高。
􀂾 内地银行股基于08 年和09 年的PB 水平依然位居全球第一，并且从具体数值来看，这两项排名在
短期内难以撼动。
􀂾 上周各主要市场银行股指数大都收升，其中巴西、香港、英国及德国等地银行股指数周涨幅超过
5%以上，而美国和澳大利亚银行股指数则在各自大盘上涨的情况下分别录得2.3%和1.2%的跌
幅。尽管上周A 股银行股指数收升2.7%，但仍旧跑输MSCI 中国A 股指数1.2 个百分点，这已是
A 股银行股指数连续第三周跑输大盘。
􀂾 受到香港地区金融股大涨的影响，H 股银行上周的升势依然远超对应的A 股银行，这也导致A/H
银行股溢价率的持续走低。截至上周，AH 银行股溢价率下降4%至118.76%。
􀂾 在过去一周，大中华区所有金融股板块均告上涨，香港地区非银行金融机构走势尤为抢眼，周涨幅
高达13%以上。而我们在上周周报中提到的交通银行则继续着近期的良好表现，上周涨幅排名内
地银行和香港H 股银行第一。
􀂾 上周大部分国际金融机构的股价续涨，并录得3.1%的中位周涨幅。不过美中不足的是，由于前周
涨幅过大且部分机构中报低于预期，美国金融机构走势不佳，其中花旗和AIG 周跌幅超过7%。
MESSAGE 一周信息
􀂾 中国人民银行召开分支行行长座谈会,要求下半年继续实施适度宽松的货币政策；银监会发言人表
示二套房贷政策从未调整；美联储主席伯南克表示，联储将维持宽松货币政策，推动经济复苏，并
将适时收紧货币政策；美国总统奥巴马暗示将对美国大型金融企业高风险信贷进行强制收费。
MATTER 一周事件
􀂾 首轮中美战略与经济对话举行；美国、欧元区将公布一系列重要经济数据。