目 录
第一部分 行业外部环境分析.................................................................................................. 1
第一章 行业概述...................................................................................................................... 2
第一节 钢铁行业的定义和细分................................................................................................... 2
一、钢铁行业定义................................................................................................................. 2
二、钢铁行业的细分........................................................................................................... 11
第二节 钢铁行业产业链介绍..................................................................................................... 13
一、钢铁产业链状况........................................................................................................... 13
二、钢铁的开发生产同相关产业的关系........................................................................... 14
第三节 钢铁行业的特征分析.................................................................................................... 16
一、钢铁行业技术特征分析............................................................................................... 16
二、钢铁行业经济特征分析............................................................................................... 17
四、我国钢铁行业中的科技创新和技术进步分析................................................................... 20
第四节 我国钢铁行业发展历程................................................................................................. 25
第五节 我国钢铁行业的国际及国内地位................................................................................. 28
第六节 2006 国际钢铁市场运行分析....................................................................................... 32
一、国际钢铁产量和需求情况........................................................................................... 32
二、2006 年国际钢材市场运行情况.................................................................................. 34
三、2006 年国际钢材市场变化特点.................................................................................. 40
四、国际钢材市场展望....................................................................................................... 41
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第二章 钢铁行业政策环境分析及风险评级........................................................................ 46
第一节 现有行业政策及效果评价............................................................................................. 46
一、监管体制和主要法规................................................................................................... 46
二、技术政策....................................................................................................................... 47
三、重点发展领域和结构调整方向................................................................................... 47
四、外商投资指导政策....................................................................................................... 48
五、税收政策....................................................................................................................... 49
六、行业的进入退出壁垒分析........................................................................................... 49
第二节 《钢铁产业发展政策》对行业发展的影响.................................................................. 52
一、总量控制....................................................................................................................... 52
二、企业集团策略............................................................................................................... 54
三、坚持以市场为导向原则............................................................................................... 56
四、“新型工业化”道路................................................................................................... 57
第三节 相关政策导向对该行业的影响..................................................................................... 58
一、《国务院关于投资体制改革的决定》对钢铁行业的影响....................................... 58
二、《京都议定书》对钢铁行业环保要求的影响........................................................... 60
三、出口退税政策调整的基本思路及对钢铁产品出口的影响....................................... 61
四、铁矿石自动进口许可制度........................................................................................... 64
五、“国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知”点评............................... 64
第四节 钢铁产业政策趋势预测................................................................................................. 66
一、产业规划政策及趋势预测........................................................................................... 66
二、布局调整政策及趋势预测........................................................................................... 66
三、行业准入政策及趋势预测........................................................................................... 67
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四、贸易政策及趋势预测................................................................................................... 67
第五节 宏观经济周期分析及其对钢铁行业的影响.................................................................. 68
一、2006-2007 年宏观经济分析及预测............................................................................. 68
二、经济周期变动对钢铁行业发展的影响分析............................................................... 73
第二部分 行业供需分析及预测............................................................................................ 76
第三章 钢铁行业供需分析及预测........................................................................................ 77
第一节 2006 年前三季度钢铁（材）生产情况......................................................................... 77
一、钢铁产量仍保持较高增长，占全球钢产量的比重继续上升................................... 77
二、板带材日产水平再创新高，板管带比明显提高....................................................... 80
三、钢铁企业兼并重组仍未取得实质进展，集中度不升反降....................................... 81
第二节 我国钢铁行业产能扩张的实际状况统计分析.............................................................. 82
一、在建、拟建产能分析................................................................................................... 82
二、我国钢铁工业2005-2010 年长型材类产品产能状况统计........................................ 83
三、我国钢铁工业2005-2008 年冷轧板卷产能状况统计分析........................................ 86
第三节 我国钢铁行业下游需求的分析预测............................................................................. 89
一、选取的预测方法概要说明........................................................................................... 89
二、下游八大主要用钢行业的钢材需求预测汇总........................................................... 89
第四节 我国钢铁行业理论供给与实际需求的深入分析.......................................................... 90
一、首先假设不考虑外部因素，来分析供给与需求的对比........................................... 90
二、众多制约因素下的产能过剩：1 个行政手段，淘汰落后产能................................ 92
三、众多制约因素下的产能过剩：3 个市场调节 手段之进出口价差的作用.............. 93
四、众多制约因素下的产能过剩：3 个市场调节 手段之成本因素的制约.................. 97
五、国内钢材供需实现动态平衡，投资钢铁行业具备安全边际................................. 100
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第五节 主要钢铁产品进出口变化情况分析........................................................................... 102
一、钢材进出口概况......................................................................................................... 102
二、中国钢材的国际竞争力不断增强............................................................................. 109
三、出口退税调整的影响................................................................................................. 110
第六节 钢铁价格走势分析及预测........................................................................................... 113
一、2006 年中国钢铁价格分析........................................................................................ 113
二、钢铁价格变化趋势..................................................................................................... 120
三、2007 年主要品种价格的预计.................................................................................... 125
第七节 钢铁行业固定资产投资形势....................................................................................... 128
第四章 钢铁行业上下游发展状况分析及风险评级.......................................................... 130
第一节 铁矿石供应对钢铁行业影响....................................................................................... 130
二、我国铁矿石供需状况分析......................................................................................... 133
第二节 焦炭供应对钢铁行业的影响分析............................................................................... 141
一、炼焦煤、钢铁是上下游，煤气、煤焦油是副产品................................................. 141
二、炼焦煤决定成本，钢铁决定需求............................................................................. 142
三、焦炭行业集中度偏低，机焦占比大幅提升............................................................. 143
四、世界最大产销、出口国，独立焦化企业占比大..................................................... 144
五、焦炭业将受益钢铁景气回升..................................................................................... 146
第二节 2005 年下游产业发展状况.......................................................................................... 158
一、建筑行业发展趋势及预测......................................................................................... 158
二、机械行业发展趋势及预测......................................................................................... 163
三、船舶行业发展趋势及预测......................................................................................... 167
四、汽车行业发展趋势及预测......................................................................................... 171
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五、家电行业发展趋势与预测......................................................................................... 177
第三部分 行业绩效水平分析.............................................................................................. 180
第五章 2006 年钢铁行业绩效水平分析............................................................................. 181
第一节 2006 年钢铁行业效益总体水平分析及预测............................................................... 181
一、钢材价格与行业盈利................................................................................................. 181
二、板材盈利能力仍高于长材......................................................................................... 182
三、分季度钢铁行业的盈利分析..................................................................................... 184
第二节 2006 年钢铁行业盈利指标分析.................................................................................. 186
第三节 2006 年钢铁行业偿债指标分析.................................................................................. 189
第四节 2006 年钢铁行业营运指标分析.................................................................................. 192
第五节 2006 年钢铁行业发展指标分析.................................................................................. 196
第六章 2006 年钢铁行业绩效风险评级............................................................................. 199
第一节 跨行业盈利指标比较................................................................................................... 199
第二节 跨行业偿债指标比较................................................................................................... 201
第三节 跨行业营运指标比较................................................................................................... 204
第四节 跨行业发展指标比较................................................................................................... 206
第五节 钢铁行业绩效风险评级............................................................................................... 209
一、指标体系图................................................................................................................. 209
二、原始指标数据............................................................................................................. 210
三、评分方法..................................................................................................................... 210
四、评级结果..................................................................................................................... 211
第四部分 产业竞争格局与重点企业竞争力比较.............................................................. 215
第七章2006 年钢铁行业企业绩效综合比较...................................................................... 216
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第一节 企业综合指标评价体系............................................................................................... 216
一、综合评价指标体系的设置原则................................................................................. 216
二、综合评价指标体系的结构......................................................................................... 217
三、权重处理..................................................................................................................... 218
四、综合评价评价方法..................................................................................................... 219
第二节 大中型企业综合比较................................................................................................... 221
一、大中型企业规模指标比较......................................................................................... 221
二、大中型企业市场控制力指标比较............................................................................. 224
三、大中型企业管理水平指标比较................................................................................. 227
四、大中型企业效益指标比较......................................................................................... 230
五、大中型企业营运效率指标比较................................................................................. 233
六、大中型企业偿债能力指标比较................................................................................. 236
七、大中型企业增长能力指标比较................................................................................. 239
八、大中型企业竞争力综合排名..................................................................................... 242
第八章 我国钢铁产业竞争状况展望.................................................................................. 244
第一节 产业整合大幕已揭开................................................................................................... 244
一、钢铁行业的整合要求钢铁企业进行兼并、收购或整体上市................................. 244
二、重组兼并可以发挥规模经济和协同效应，提高钢铁企业的竞争力..................... 246
三、重组也是中国钢铁产业政策的要求......................................................................... 247
四、并购重组将是一个漫长的过程................................................................................. 248
五、对未来中国产业格局演进的假想............................................................................. 249
第二节 我国钢铁产业并购重组机会分析............................................................................... 252
一、3 个市场调节 手段之市场集中度与并购................................................................ 252
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二、如何把握行业并购重组机会，需要不同的分析思路............................................. 253
三、以宝钢的视角看钢企并购： ..................................................................................... 254
四、以武钢的角度看钢企并购： ..................................................................................... 260
五、并购分析思路小结..................................................................................................... 261
第五部分 钢铁行业风险评级总结及投资建议.................................................................. 263
第九章 钢铁行业成长与周期性分析.................................................................................. 264
第一节 钢铁行业成长与周期性分析....................................................................................... 264
一、工业化特定阶段钢铁行业存在持续成长性............................................................. 265
二、钢铁行业发展是伴随周期波动的成长..................................................................... 267
三、出口拉动难以抹平钢铁利润周期性波动................................................................. 270
第二节 弱景气周期对钢铁行业的把握................................................................................... 275
一、产业链利润增速结构变迁衍生钢铁利润从底部缓慢回升..................................... 275
二、需求周期性回落决定钢铁行业利润反弹将结束..................................................... 279
第十章 钢铁行业风险评级总结.......................................................................................... 284
第一节 钢铁行业风险评级体系............................................................................................... 284
一、行业评级的纬度......................................................................................................... 284
二、评级分析阶段............................................................................................................. 285
三、行业评级体系............................................................................................................. 286
四、钢铁行业风险评级体系............................................................................................. 290
第二节 钢铁行业风险特性分析............................................................................................... 292
一、产业供给方................................................................................................................. 292
二、产业消费者................................................................................................................. 293
三、产业结构..................................................................................................................... 295
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四、政府管理者................................................................................................................. 296
五、产业运营..................................................................................................................... 298
第三节 钢铁行业风险评级总结............................................................................................... 299
第十一章 钢铁行业投资及经营建议.................................................................................. 300
一、钢铁行业的整体投资思路................................................................................................. 300
一、产业规模的发展及资金需求量................................................................................. 300
二、产业规模和所有制效益判断..................................................................................... 301
第二节 行业潜在投资机会....................................................................................................... 302
一、与产业政策调整相关的投资机会............................................................................. 302
二、应重点关注的地区..................................................................................................... 302
三、重点关注的子行业及细分产品................................................................................. 303
四、应重点关注的行业发展趋势..................................................................................... 303
第三节 当前投资决策风险防范的主要关注点........................................................................ 305
一、宏观调控加剧需求波动风险..................................................................................... 305
二、原材料风险................................................................................................................. 307
三、贸易壁垒风险............................................................................................................. 307
四、竞争风险..................................................................................................................... 308