研究结论
与其关注国际原油市场的投机何时结束，不如关注国际原油的供需关系在
未来是否会发生重大变化。本报告从微观的视角审视了国际原油市场的
“大非”——伊拉克的形势以及其可能会对国际油价产生的影响，供投资
者参考。
从三个角度来看，伊拉克石油增产并带动其他海湾国家增产是必然的事
情，伊拉克潜在生产缺口的逐渐回补回将对目前的高油价产生压制作用。
第一，海湾和平的趋势不会改变；第二，伊拉克的恢复性增长已经开始，
而其长期增长潜力巨大；第三，OPEC 的利益格局随着伊战结束可能发
生剧烈调整。
我们伊拉克的局势将趋于稳定，随着美国大选大到来，美军从伊拉克撤军
的可能性很大。首先，从2007 年秋天开始， 伊拉克的安全状况已经得
到了较大的改善。其次， 美国的盟友已经开始撤出伊拉克。最后，美国
国内反战情绪高涨，国会和民间支持撤军的意愿不断增强。 | 