目录
估值讨论.....................................................................................................................................7
业务基础雄厚且不断改善.........................................................................................................8
基于三阶段股利折现模型的内在价值.....................................................................................9
未来股价走势取决于资本管理举措....................................................................................... 11
财务预测...................................................................................................................................13
2007~2009 年展望....................................................................................................................13
可能的政策性因素...................................................................................................................20
业务稳步拓展，规模效益显现................................................................................................24
竞争实力强劲，在主要业务领域占据领先地位...................................................................25
完善的分支机构网络有利于增强市场渗透...........................................................................26
规模经济效益逐渐显现...........................................................................................................27
全面的IT平台为快速发展奠定坚实基础...............................................................................29
依托中信集团，创造协同效应................................................................................................30
中信集团的一体化金融平台...................................................................................................30
创造协同效应、提高竞争优势...............................................................................................32
服务全面的公司银行业务........................................................................................................33
强大的竞争优势.......................................................................................................................33
独具特色的业务.......................................................................................................................33
积极的风险管理.......................................................................................................................37
零售银行势头强劲....................................................................................................................40
零售银行业务迎头赶上...........................................................................................................40
清晰的零售银行战略...............................................................................................................45
财务分析...................................................................................................................................49
投资风险...................................................................................................................................55
附录I：财务重组......................................................................................................................60
股份制改造...............................................................................................................................60
充实资本..................................................................................................................................61
关联方资产处置.......................................................................................................................61
与BBVA的战略合作................................................................................................................61