导言.............................................................. 1
一、大股东类别及其行为特征分析..................................... 1
（一）控股股东与非控股股东............................................... 1
（二）国有股东与民营股东................................................. 2
（三）战略股东与财务股东................................................. 3
二、股份全流通后大股东与上市公司关系的变化......................... 3
（一）全流通后大股东与上市公司股价关系的变化............................. 4
（二）全流通后国有股东与上市公司关系的变化............................... 5
（三）全流通后民营股东与上市公司关系的变化............................... 6
（四）全流通后大股东与上市公司关联交易的变化............................. 7
（五）整体上市和资产注入行为增加......................................... 8
三、股份全流通后大股东与中小股东关系的变化......................... 9
（一）大股东与中小股东利益初步关联....................................... 9
（二）大股东获利渠道的变化.............................................. 10
（三）中小股东对大股东行为产生一定的制约................................ 11
四、股份全流通后大股东与机构投资者关系的变化...................... 12
（一）机构投资者通过二级市场交易约束大股东行为.......................... 12
（二）机构投资者以集体博弈和行使投票权的方式影响大股东行为.............. 13
（三）一些机构投资者可能与大股东串谋，损害上市公司和中小投资者利益..14
五、股份全流通后大股东市场交易行为的变化.......................... 15
（一）交易方向的变化.................................................... 15
（二）交易动机趋于多元化................................................ 16
（三）交易方式间接化.................................................... 16
（四）交易法律限制发生变化.............................................. 17
六、应对大股东行为变化的监管对策.................................. 18
（一）鼓励引导整体上市，辩证对待资产注入................................ 19
（二）因人制宜，根据不同股东的行为变化特点制定不同的监管策略...20
（三）加强对大股东交易行为各环节的审查与监管............................ 21
（四）强化对大股东与上市公司不公平关联交易的监管........................ 22
（五）针对全流通后国有资产流失的新特点制定相应的监管对策.......... 25
附录1：影响大股东行为变化的主要因素.............................. 27
附录2：全流通前后大股东行为变化案例.............................. 29
参考文献.......................................................... 34