王红 童恒庆

（武汉理工大学理学院）

摘 要：本文首先运用基于VAR模型的脉冲响应函数（Impulse Function）研究银行信贷、货币供应对国内物价水平的动态影响关系，然后应用协整理论分析银行信贷、货币供应量与物价之间的长期均衡关系，从短期和长期两方面较系统地把握三者之间的动态影响关系，为有效制定货币政策以稳定物价提供科学的定量的政策依据。

关键词：银行信贷 货币供应 通货膨胀 脉冲响应函数 协整分析

0.      前言

通货膨胀表现为物价连续在一段时间内普遍的上涨。稳定物价、抑制通货膨胀是货币政策的主要目标，而货币政策是控制通货膨胀的最重要手段。银行信贷、货币供应量作为我国货币政策的主要中介目标，它们与物价之间的动态影响关系究竟怎样，银行信贷、货币供应量的扰动对物价的影响程度又是如何直接关系到央行如何实施货币政策来抑制和缓解通货膨胀。

本文用计量经济理论方面新近发展的分析方法和技术建立银行信贷、货币供应量与物价的计量经济模型，系统地研究银行信贷、货币供应量与物价之间的动态影响关系，为货币政策决策的定量化提供科学的依据，有效地抑制和防范通货膨胀的出现。

本文运用基于VAR模型的脉冲响应函数（Impulse Function）分析银行信贷、货币供应量对国内物价水平的动态影响关系，然后应用协整理论研究银行信贷、货币供应量与物价之间的长期均衡关系，从短期和长期两方面较系统地把握三者之间的动态影响关系，为有效制定货币政策抑制和防范通货膨胀提供政策依据。