信息冲击异常反应平稳性与关联性：

国际证券市场实证分析

作    者：赵振全 丁志国 苏 治

作者单位：吉林大学数量经济研究中心、吉林大学商学院

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作者简介：赵振全(1943—)，男，吉林延吉人，吉林大学数量经济研究中心主任、教授、博士生导师。

丁志国(1968—)，男，吉林延吉人，吉林大学数量经济研究中心、吉林大学商学院博士。研究方向：金融市场与理财。

苏 治(1977—)，男，吉林长春人，吉林大学数量经济研究中心博士研究生。

基金项目：得到01年国家自然科学基金项目(70173043)、02年教育部重点项目(02JAZ790005)资助。

 

 

摘要：本文以美国NYSE、英国LSE、日本TSE和中国深沪A股市场为对象，利用计量经济学方法研究信息冲击异常反应的平稳性与关联性，结论表明：虽然一月效应在西方市场上消失了，但证券市场对信息冲击的异常反应表现为平稳性；美国市场信息冲击异常对英国市场和日本市场具有单向溢出效应，中国市场与海外市场间不存在明显关联性。

关键词：有效市场 行为金融学 异常反应 平稳性 溢出效应

 

英文标题，作者及摘要：

Stationarity and Correlation of Bias in Reaction to Information: Evidence in International Stock Markets