利用现金流量表进行财务分析
摘 要 :现代财务管理是重理财的管理 ,而利用现金流量表便可以进行科学地财务分析 ,主要表现在以下几个方面 ,即现金流量的结构及原因分析 ,企业偿债能力和股利支付能力分析 ,获利能力分析 ,以及企业成长能力分析等。
从投资人、债权人及其他各种会计信息使用者的角度看 ,要有效地运用现金流量信息 ,作出正确的投资和信贷决策 ,就必须学会用现金流量及其提供的现金流量信息对企业财务进行科学的分析和评价。
一、现金流量的结构及其原因分析
首先 ,利用现金流量表已有的资料分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重 ,了解现金的主要来源。一般来说 ,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业 ,经营状况较好 ,财务风险较低 ,现金流入结构较为合理。其次 ,分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重 ,它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说 ,经营活动现金支出比重大的企业 ,其生产经营状况正常 ,现金支出结构较为合理。再次 ,在了解了企业现金来源和支出的大体情况之后 ,还有必要对经营活动的现金流量作出更进一步的分析 ,因为经营活动所形成的现金流量构成了企业现金的内部来源 ,是企业经营成果在现金流量上的反映。(1 )销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较 ,比率大 ,就说明企业的销售利润大 ,销售回款良好 ,创现能力强。
(2 )将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较 ,比重大 ,说明企业主营业绩突出 ,营销状况良好。
(3 )将本期经营活动现金净流量与上期比较 ,增长率越高 ,说明企业成长性较好。
二、企业偿债能力和股利支付能力的分析
作为企业的债权人 ,他们向企业提供贷款或持有企业的债券 ,或作为供应商向企业赊销商品或劳务 ,其目的在于保证债权能按期收回并取得利息 ,他们关心的是企业的信誉和偿债能力。但具体到不同类型的债权人 ,他们所关注的问题也有差异。短期债权人着重于企业的短期偿债能力 ,其分析会侧重于企业短期偿债能力和财务动机的评价 ,而长期债权更关注企业的长期偿债能力 ,其分析则侧重于企业获利能力及未来产生有效现金流量能力的评价。
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