财政赤字对利率水平的影响问题一窿是经济学界和政策制定者关注的焦点。经济学理论指出，如果财政赤字的增加导致利率水平的提高，将会挤出私人投资而对经济增长产生负面影响，此时，降低财政赤字水平可以缓解利率上升的压力，增加货币政策管理利率的自由度，使财政政策与货币政策协调搭配，增强宏观调控的有效性。

   关于财政赤字对利率水平的影响，在经济理论界一直争论不休。有的理论认为财政赤字增加导致利率水平上升，有的认为对政赤字增加对利率水平无影响，而有的则认为是利率水平影响财政赤字水平而非相反。有关财政赤字与利率水平之间关系的经济理论主要包括：

    (1)可贷资金模型认为，利率取决于市场上借贷资金的供求，借贷资金的总供给曲线和总需求曲线的均衡点决定利率水平，利率决定于实物市场因素。财政赤字增加，如果资金市场上的额外借款增加，资金的需求曲线向右上方移动，均衡利率水平上升。如果资金的供给曲线同时向左下方移动，私人资金需求的减少能够完全抵消政府资金需求的增加（李嘉图等价定理所描述的情况），利率水平可以保持不变。另外一种特殊情况是，如果资金供给曲线具有无限弹性（完全开放资本市场的小国经济情况），利率水平也将维持不变。