Portfolio Management是三级的重头戏，如前所述，IPS的撰写是关键，要达到标准化，快速反应化，坦率地说这部分难度不大，要求的是熟悉程度，考试时阅读的量大，要求阅读理解速度快。Performance Evaluation有些公式挺绕，要结合习题理解记忆，GIPS在三级中是包括在Portfolio Management，记忆量也巨大，主要的考法是要您找出不符点。可以说，Portfolio management掌握好了等于三级考试成功了一半。

3.3 Asset valuation 中的Fixed income和Derivatives我认为是难度最大的，其中Fixed income有专门的指定课本，建议大家看下，其中的immunization，cash flow matching，controlling interest risk, hedging mortgage securities, credit derivatives等都是有相当深度的； Derivatives中的option strategy要结合模型图来记忆，比如bull spread strategy, bear spread strategy, straddle strategy, butterfly spread strategy, collar strategy都很费解，very exhausting，要下些功夫。

3.4 其他，Ethics基本是老相识；Economics主要是美国资本市场的财经写实评论，对金融业内人士来说是常识，其他专业的要认真理解下；Quantitative method比二级加了Time series，难度不大；另外，在二级中最折磨人的Financial statements analysis 没有了，you can celebrate it—thank god！