金融衍生工具
一、等价鞅测度的基本涵义
1、鞅的定义：
随机过程[Zn,n≥0]如果满足以下两个条件：
（1） ，对于n≥0的任何n。
（2）
2、等价鞅测度的定义
随机过程{S（t）, }是一个鞅（对应于信息结构 和条件概率P*）如果对任意t＞0，满足以下三个条件：
（1）S（t）在 信息结构下已知。
（2）
（3） ，t＜T，以概率为1成立。
即
式中T时S（T）的可能取值S1，S2……Sk共k种，P*为相应的条件概率。则称条件概率P*为真实概率P的等价鞅测度或等价鞅概率。
根据等价鞅测度的关系，正是表达风险中性定价原则，即各阶段依信息结构 决定的条件概率所求的平均价值的现值，总与初始阶段的价值相等，这样就可以求解条件概率P*，在无套利条件下作为现实世界的P，为期权的风险中性定价服务。