纵观国内外资本市场的历史，虽然资产价格急剧波动的原因各不相同，但投资者的情绪波动却始终伴随其中；而且，市场主体情绪波动还是不可忽视的、对市场交易与价格波动产生影响的重要因素。本文是通过心理学实验，尝试在较纯净的实验市场中，控制与剔除其它因素的影响，探求交易主体情绪与交易行为之间的规律性关系。实验结果发现，在较纯净的实验市场中，情绪波动、财富水平以及资产价格主要由基本面的变化决定，不同情绪的变化则会影响到交易主体对资产的买卖行为，这可能会加剧资产价格的波动。实验结果解释了交易进程中交易主体情绪波动的起因，情绪波动对交易行为及财富水平的影响。在国内外文献中，本文是首次将交易者情绪引入资产价格波动的研究。该研究对行为资产定价理论提供直接的心理学依据.