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火电需求持续复苏。火电设备利用小时数和发电量是设备需求的两个领先指标。设备利用小时数和发电量增加都会拉升发电企业盈利水平从而增强其设备购买能力和意愿，利好火电设备制造商。展望未来，由于08 年9-11 月发电量基数较小，这两个指标同比增速仍将保持高位。
火电项目审批出现放松迹象。随着火电需求持续复苏，国家发改委新火电项目审批也已现放松迹象。从3-7 月的环比数据来看这一趋势已经形成（图4）。鉴于08 年9-10 月新增火电装机少，未来两月新增火电装机同比增长有望转负为正。
长期仍看新能源转型。我们预计到2020 年全国核电装机7500 万千瓦，风电2 亿千瓦，政策扶持使得行业前景乐观。
三大动力中东方电气业务转型最为迅速，近期的进展包括自主研制成功1MW 和2.5MW 双馈型风机、1.5MW 直驱风机，并计划收购集团的天津叶片厂，加快纵向一体化发展。其核电在国内订单最多，常规岛设备累计市场份额达70%，核岛占到50%。 | 