要 点： 全球范围内的宽松货币政策下半年仍将延续，货币政策的拐点将出现在年底，信贷的放缓将是下半年股市和大宗商品市场的最大威胁，其间应警惕大宗商品暴涨带来货币政策的突然转变。 美元下半年或再次进入上升通道，美国贸易逆差的大幅缩减和各国对美元的逼宫，将成为美元下半年再次进入上升通道的两大动力，预计美元指数将升至85点上方，在77-93区间波动。 美国经济下半年将进入缓慢复苏，房地产市场有望成为复苏先锋，而持续攀升的失业率将抑制消费复苏，因而下半年美国可能推出大规模经济刺激计划带领经济走出低谷。 中国经济“保8”无悬念，三、四季度GDP增速将分别达9%、10.5%，全年走出V型反转，出口能否复苏和房产市场能否持续成为下半年中国经济最不确定因素。 |