正文目录
一、09 年上半年乘用车消费超预期.............................................................................. 4
1、轿车梯次消费结构符合预期..................................................................................... 5
2、产业政策短期刺激消费，自主品牌市场份额增加..................................................... 8
3、中低端轿车销量增速较高...................................................................................... 10
二、微客销量高速增长、SUV 和MPV 市场有所复苏................................................. 14
1、微客销量高速增长................................................................................................. 14
2、SUV、MPV 市场有所复苏..................................................................................... 15
三、商用车--期待经济持续回暖，四季度或现投资机会............................................... 16
1、预计2009 年轻卡销量增长10%............................................................................ 16
2、重卡销量--短期受益基础设施建设......................................................................... 17
3、大中客市场--依然低迷........................................................................................... 19
四、产业转移带来中国汽车发展机会.......................................................................... 21
五、新能源汽车--“买与不买的尴尬”........................................................................ 22
六、投资策略与风险提示............................................................................................ 23
1、盈利水平与增长预测.............................................................................................. 23
2、投资策略............................................................................................................... 23
3、重点公司介绍........................................................................................................ 25
图目录
图1：汽车销量增速与GDP 增速、人均可支配收入增速.............................................. 5
图2：汽车保有量与人均可支配收入............................................................................. 5
图3：汽车保有量与销量增速........................................................................................ 6
图4：分城市销量状况.................................................................................................. 7
图5：分城市月度销量同比增速情况............................................................................. 7
图6：北京、浙江和广东的汽车保有量统计.................................................................. 7
图7：按排量划分轿车销量........................................................................................... 8
图8：各排量区间轿车销量状况.................................................................................... 8
图9：按国别划分轿车销量........................................................................................... 9
图10：自主品牌轿车厂商销量统计.............................................................................. 9
图11：分价格区间销量状况....................................................................................... 10
图12：分价格月度销量同比增速情况......................................................................... 10
图13：5 万元以下轿车月度销量情况...........................................................................11
图14：5-10 万元月度销量情况....................................................................................11
图15：10-15 万月度销量情况.................................................................................... 12
图16：15-20 万月度销量情况.................................................................................... 12
图17：20-30 万月度销量情况.................................................................................... 13
图18：30 万以上月度销量情况.................................................................................. 13
图19：微客月度销量状况........................................................................................... 14
图20：微客市场份额统计........................................................................................... 14
图21：SUV 月度销量状况.......................................................................................... 15
图22：MPV 月度销量状况......................................................................................... 15
图23：轻卡月度销量状况........................................................................................... 16
图24：轻卡市场份额状况........................................................................................... 16
图25：重卡月度销量情况........................................................................................... 17
图26：重卡整车（含非完整车辆）月度销量.............................................................. 17
图27：半挂牵引车月度销量....................................................................................... 17
图28：重卡销量同比增长状况.................................................................................... 18
图29：主要港口月度集装箱吞吐量............................................................................ 18
图30：重卡出口销量统计........................................................................................... 18
图31：重卡出口金额统计........................................................................................... 18
图32：重卡市场份额状况........................................................................................... 19
图33：大中客月度销量状况....................................................................................... 19
图34：大客（座位≥30）出口销量统计..................................................................... 20
图35：中客（10≤座位≤29）出口销量统计............................................................. 20
图36：大中客市场份额状况....................................................................................... 20
图37：美国汽车月度销量统计.................................................................................... 21
图38：欧洲乘用车月度销量统计................................................................................ 21
图39：重点汽车工业企业累计毛利率变化情况........................................................... 23
表目录：
表1：城市类别划分...................................................................................................... 6
表2：重点汽车工业企业主要经营指标统计................................................................ 23
表3：上海汽车盈利预测............................................................................................. 25
表4：一汽轿车盈利预测............................................................................................. 25
表5：华域汽车盈利预测............................................................................................. 26
表6：福耀玻璃盈利预测............................................................................................. 26
表7：中国重汽盈利预测............................................................................................. 27
表8：潍柴动力盈利预测............................................................................................. 27
表9：江铃汽车盈利预测............................................................................................. 28
表10：宇通客车盈利预测........................................................................................... 28
表11：星马汽车盈利预测........................................................................................... 29
附表1：国外上市公司估值比较.................................................................................. 29
附表2：香港上市公司估值比较.................................................................................. 30