综列单位根检验:一种扩展及其对中国股市的有效性检验 王少平1
（1华中科技大学经济学院，430074，武汉）
一 引言
与单个的截面单元时间序列数据相比，综列数据能够更全面、更准确地反映所考察经济变量的特征以及相互关系。尤其是在重要的政策问题的研究中，使用综列数据通常能更全面地反映问题的内在联系，从而为研究带来曙光。对同阶单整时间序列的协整分析是研究经济变量长期平衡关系和短期动态调整的重要方法，而对时间序列进行单位根的检验则是协整分析的重要前提和基础。因为标准的协整仅限于一个观测对象的研究，而基于综列数据的协整则考察多个横截单元及其相互关系,截面单元的相关或独立、同质或异质，则需要不同的检验统计量（从而不同的分布）而提高了研究难度,但基于综列数据的单位根检验和协整分析将显著扩大标准协整分析的应用范围（如对国与国、行业或区域之间、不同的微观主体之间的交互作用等的研究）。所以，基于综列数据的单位根检验就成为近期计量经济学方法论研究的热点之一。 |