现金流折现估价法
现金流折现法的适用性
在给定的情况下，如果被估价资产当前的现金流为正，并且可以比较可靠地估计未来现金流的发生时间，同时，根据现金流的风险特性又能够确定出恰当的折现率，就适合采用现金流折现法。
在下列情况下，使用现金流折现法会遇到比较大的困难：
陷入财务拮据状态的公司
收益呈周期性变化的公司
拥有未被利用的资产的公司
有专利或产品选择权的公司
正在进行重组的公司
非上市公司
1.价值评估理论
对比估价法
基本方法
在对比估价法中，资产的价值通过参考“可比”资产的价值与某一变量，如收益、现金流、账面价值或收入等比率得到。
有两种方法可以帮助分析人员在估价中正确确定所选用比率的数值。
利用基本信息
利用“可比”公司

1.价值评估理论
对比估价法
市盈率法
根据基础因素估计市盈率
稳定增长公司的市盈率






若市盈率是用下一期的预期收益表示，则公式可简化为