sda研究假设：
1、假设1：我国国有上市公司，公司现金越多，投资增长速度越快，即现金持有
水平与投资呈显著正相关关系。
2、假设2：与国有上市公司相比，我国民营上市公司股权相对集中的特点与其本身私有产权属性抑制了公司内部现金流代理问题的发生，即公司现金持有越多，投资速度并未随着增长。
3、假设3：在以全部上市公司为样本的混合数据回归下，公司现金持有水平将与
投资增长速度呈显著正相关的关系。
4、假设4：在大股东较低或较高的持股比例上，投资的现金流敏感性较弱，而在
中间段的持股比例上，投资的现金流敏感性较强，且现金持有水平与公司投资呈
显著正相关关系。


1、假设1:经理人将持有的现金主要用于投资支出，则现金持有水平与投资
支出呈负相关的关系。
假设2:经理人员将持有的现金主要用于自我消费等其他支出，现金持有
水平与投资支出无关或者相关性不显著。

2、假设1:公司投资行为是充分利用投资机会的表现，能够提升公司的价值，
则现金持有水平与投资支出的交互影响变量与公司的经营业绩正相关;
假设2:公司的投资行为是由于代理成本的存在，是经理人滥用现金的表
现，则现金持有水平与投资支出的交互影响变量与公司的经营业绩负相关。



1、假设la:现金持有过量公司相对现金持有不足公司，更注重长期性投资和
固定资产投资，投资业绩上升。
假设lb:现金持有过量公司相对现金持有不足公司，更注重长期性投资和
固投，投资业绩下滑。
2、假设2a:现金持有过量越多的公司，长期投资和固定资产投资越多，过量
现金持有影响下的投资业绩上升
假设Zb:现金持有过量越多的公司，长期投资和固定资产投资越多，过量
现金持有影响下的投资业绩下滑
3、假设3a:暂时性现金持有过量公司与持续性现金持有过量公司相比，前者
的业绩和超额现金的投资业绩表现不及后者
假设3b:暂时性现金持有过量公司与持续性现金持有过量公司相比，前者
的业绩和超额现金的投资业绩表现好于后者。



方法？也就是模型的确定？希望得出那些结论？如何得出这些结论？模型确定的步骤是如何的？
统计回归分析的原理是如何的？还有明白这些论文使用的一些函数的原理？