正文目录
机组利用小时 2007 年到达阶段低点................................................. 3
2007 年新增装机规模略有下降，供给增速12%左右................................ 3
2007 年需求增速12.7%左右.................................................................... 3
下游产业的节能降低长期电力需求 ........................................................... 4
安全整顿、运力限制决定 2007 年电煤价格稳定............................... 5
煤炭供需基本平衡 .................................................................................... 5
铁路煤炭运力明年提高有限...................................................................... 5
2007 年综合电煤价格基本持平................................................................. 5
经营能力比较 ................................................................................... 6
单位燃料成本及厂用电率比较 .................................................................. 6
单位煤耗比较 ........................................................................................... 6
净资产比较 ............................................................................................... 6
装机增速比较 ........................................................................................... 6
重点公司评级 ................................................................................... 7
长江电力：买入........................................................................................ 7
华能国际：买入........................................................................................ 7
国电电力：买入........................................................................................ 7
国投电力：买入........................................................................................ 7
文山电力：买入........................................................................................ 8
华电国际：持有........................................................................................ 8
图表目录
图表 1：年度新增装机规模变化单位：万 kw........... 3
图表 2：装机增速与需求增速比较................................................................... 3
图表 3：主要用电行业电力需求估计单位：10 亿度.... 4
图表 4：图表5：主要工业品用电单耗单位：kwh/t ................................... 4
图表 6：能耗下降与电耗下降的关系............................................................... 4
图表 7：主要运煤通道运输能力单位：万吨......... 5
图表 8：单位燃料成本比较单位：元/mwh........................................ 6
图表 9：厂用电率比较..................................................................................... 6
图表 10：单位煤耗比较单位：克 ...................................... 6
图表 11：净资产收益率比较............................................................................ 6 | 