从刚刚结束的季度分析，国内银行业有幸躲过美国金融危机的直接冲击，但经济周期对其造成的直接影响则难以回避。金融风暴已吹向实体经济，国内经济将随全球经济恶化而现加速下行趋势。经济加速下行将继续压制银行业快速成长空间。季度反映出上市银行净利润同比增长53%，季度环比下降9%，确认了银行业景气程度由盛向衰的转变。净息差环比下降成为拖累盈利增长的主要因素，未来两个季度将加速下降。净手续费收入环比下降12%，未来增长面临严峻挑战。银行业目前处于见顶回落阶段。支撑银行业高速发展的垄断性利润、经济周期、资产质量、中间业务等要素现在或多或少地出现弱化，银行业跟随宏观经济处于滞后性下滑期。9家银行已出现净利润环比负增长现象。 虽然A股市场银行股的PB和PE估值处于历史低位区，但与香港资本市场银行股相比较，A股市场的估值还是偏高，并非便宜。香港市场经过近期的大幅暴跌，银行股的动态估值水准回落，反衬出A股市场银行股的估值比较高。分析师提醒投资者要认识到支撑银行业成长的经济要素已经发生了变化，资产质量保持基本稳定，但宏观经济调整超出预期，未来两年不良贷款风险尚难以估量。未来银行只能通过规模增长、成本控制和风险监控来减轻经济下行周期的负面影响。目前对于银行业而言，应该持更为谨慎的态度，等待经济下行触底，银行股才能重回升势，银行股近期还可能面临下调的压力，