多因子选股模型结合股指期货实现Alpha 收益
本篇报告的核心内容是对之前多因子选股策略和股指期货组合管理研究成果的
结合与延伸。
我们在之前的报告《数量化投资技术系列之二十六-多因子Alpha 选股：将行业
轮动落实到Top 组合》中首次提出两种因子度量方法：因子偏离度和因子贡献度，并
且论述了两者的一致性。在此基础上，分析了市值、ROE 等九个因子的历史轮动路径。
在模型的应用部分，我们延续FACTOR-SCORE 的打分模型，将贡献度向量和排名
向量的内积作为单只股票的截面分数，并选出分数最小的20%股票作为TOP 组合，利
用多因子半衰期作为持仓期限，即多因子半衰期选股策略。