汽车产业振兴政策对新能源汽车行业的总体规划为，到2012年形成50万辆新能源汽车产能，新能源汽车销量占乘用车总销量的5％，形成10亿安时（Ah）车用高新能单体动力电池生产能力。中央财政对“十三城千辆”新能源公务车进行补贴，加大新能源汽车相关配套设施建设。我们认为新能源汽车及其关键零部件产业将在国家相关政策扶持下快速成长，将带动相关投资机会。

新能源汽车投资机会——短看混合动力、中看纯电动、长看燃料电池。混合动力汽车采用油电混合驱动，不需外接充电又可节油，是目前最适于产业化的新能源汽车。纯电动汽车短期受电池技术、充电设施建设等因素制约，中期有望随电池技术突破、基础设施完善而扩大市场规模。燃料电池汽车是新能源汽车发展的最终目标，但技术仍不成熟，离产业化差距较大。

来源： 新能源汽车行业深度研究―政策驱动下的长期投资机会_老旺_新浪博客
镍氢电池适用于混合动力汽车、磷酸铁锂电池适用于插电混合和纯电动汽车；磷酸铁锂电池对镍氢电池的置换进度取决于其自身技术突破。镍氢动力电池能量密度低于磷酸铁锂电池，但其具有低成本、高温安全、浅充浅放寿命长等优势，适于应用在混合动力汽车中。磷酸铁锂电池比功率、比能量较高，适于作为纯电动汽车的储能装置，但仍存在低温导电性弱、成本较高等问题。磷酸铁锂电池在镍氢电池的置换取决于其自身的技术突破，我们预计未来5年，混合动力汽车中使用的动力电池仍以镍氢电池为主。

行业投资机会：新能源汽车行业有望为中国汽车提供赶超国际汽车先进国的机会，政策大力扶持有助新能源汽车及其关键零部件（电池、电机、电控）

快速发展。中国拥有全球最大的电池、电机产业，有望在全球新能源汽车产业分工中获取更大收益。新能源汽车或形成为中长期的投资机会，电池等关键零部件公司、有政府订单的客车公司具有投资价值。

行业潜在风险因素：支持政策的执行力度不足，磷酸铁锂电池技术风险等。

行业投资评级：新能源汽车行业有望形成中长期投资机会，我们建议重点关注风帆股份等，亦将不断扩大覆盖新能源汽车行业其他公司。