证券投资学 99级金融学、财务管理专业，2002-2003学年第一学期 北京大学光华管理学院金融系 杨云红 副教授 办公室：光华楼445 电话：010-62759182，E-mail：yhyang@gsm.pku.edu.cn 课程说明 教 材：《证券投资学》（第二版），曹凤歧、刘力、姚长辉编著，北京大学出版社，2000年 参考书：（1）Investments 6th ed, W. F. Sharpe, G. J. Alexander, and J. V. Bailey, Prentice Hall, Inc., 1999 （2）Investments 5h ed, Zvi Bodie, Alex Kane, and Alan J. Marcus, Richard D. Irwin, McGraw-Hill Companies, Inc. 2002 本课程内容与国际CHARTERED FINANCIAL ANALYST(CFA) PROGRAM考试所要求的部分内容一致。本课程将系统地讲授证券投资学的一般理论和方法。一般理论包括：利率期限结构理论，CAPM，APT，期权、期货定价理论。一般方法包括：净现值定价法，股票和债券的定价，投资组合分析，投资基金管理，投资组合业绩评估。本课程重点在于基础性和应用性，对证券投资学中的各项基本理论（如CAPM，APT，期权定价理论等）主要应用图形、文字、实例和最简单的数学进行讲授，要求学生掌握这些理论的基本思想和意义，以及在证券投资实践中的作用，不做详细和规范的数学推导和证明。 本课程要求的先修课程为：应用统计学、管理经济学。本课程对学生的数学和计算机能力要求为：高等数学基础（一元微积分、无穷级数、线性代数），基本概率统计知识（概率分布知识，期望值，标准差，协方差的计算，简单回归分析），会使用Excel软件。 作业：本课程将布置若干作业，作业需在布置后第二周完成上交。 考试：考试为笔试，在期末进行，在第十一周随堂进行一次期中测验。 成绩计算方法：期中测验（30%）+ 作业 (10%) + 论文（10%）+ 期末考试（50%） 课程大纲 第一章 金融市场 投资环境和投资过程 证券发行市场 证券交易市场 股票价格指数 证券市场的作用 资本市场的新趋势 阅读：《证券投资学》绪论、第一、二章，（1）第一至三章，（2）第一至三章[1] 第二章 证券投资收益和风险 证券投资风险 证券投资收益 风险的度量 投资者的效用函数 市场和个人定价 阅读：《证券投资学》第三章，（1）第六章，（2）第五、六章 第三章 利率和期限结构理论 利率的基本理论 几种利率的定义及性质 利率期限结构描述 期限结构理论 阅读：（1）第五章，（2）第十四、十五章 第四章 最优证券组合理论 证券的需求和供给 需求和供给弹性 服从正态分布的资产回报率 证券组合选择理论 证券组合前沿的计算 风险厌恶者的最优投资策略 市场模型与风险的分散化 阅读：《证券投资学》第四章，（1）第六、七、八章，（2）第七、八章 第五章 资本资产定价理论(CAPM) CAPM理论的基本假设 CAPM理论 系统风险和非系统风险 Beta值的计算 CAPM理论在实际中的应用 CAPM理论的实证研究 阅读：《证券投资学》第五章1节，（1）第九章，（2）第九章 第六章 套利定价理论(APT) 因子模型 单因子模型 多因子模型 套利机会 套利定价理论(APT) APT理论的实证研究 APT与CAPM的区别和联系 因子的识别 阅读：《证券投资学》第五章2、3节，（1）第十、十一章，（2）第十一章 第七章 效率市场 随机游走与效率市场假说 关于效率市场假说的实证研究 有效资本市场的启示 行为金融 阅读：《证券投资学》第六章，（1）第四章，（2）第十二章 第八章 债券价值与风险 固定收入证券的定价公式 利率分析的应用 债券种类创新 债券风险分析 债券投资策略 债券组合策略与管理 阅读：《证券投资学》第七、八章，（1）第十三、十四、十五章，（2）第十六章 第九章 普通股票的定价 普通股票的beta值 成长型与价值型股票 普通股票的定价 收益 市盈率 阅读：《证券投资学》第九章，（1）第十六、十七、十八章，（2）第十七、十八章 第十章 衍生资产定价：期权定价理论及其应用 一些基本定义 影响欧式期权的因素 期权在证券市场中的作用 欧式期权价格的性质 欧式看涨和看跌期权之间的平价关系 关于期权价格界的定理 期权定价理论——二项方法 期权定价思想的应用 阅读：《证券投资学》第十四章，（1）第十九章，（2）第二十、二十一章 第十一章 期货 远期合约与期货合约 期货价格与现货价格 期货合约的主要类型 利用期货合约进行风险对冲 远期合约和期货合约的定价 阅读：《证券投资学》第十六章，（1）第二十章，（2）第二十二、二十三章 第十二章 积极的证券组合管理 投资基金 证券组合业绩评估 证券组合管理过程 风险管理和对冲 国际分散化 积极证券组合管理过程 阅读：《证券投资学》第十七章，（1）第二十一、二十三、二十四、二十五章，（2）第二十四、二十六、二十七章 |