投资要点................................................................................................................................ 4
公司简介................................................................................................................................ 5
股权结构............................................................................................................................. 5
业务构成................................................................................................................................ 5
大股东简介............................................................................................................................. 8
铁路集装箱运输——进入高增长时代...................................................................................... 9
过去十年来铁路运输发展相对滞后............................................................................................ 9
铁路运输——十一五将迎来高速发展........................................................................................10
铁路运输的加大投资为铁路集装箱的发展带来契机.................................................................. 11
两端物流将是未来发展的又一增长点....................................................................................... 14
中国物流行业的发展水平相对偏低............................................................................................14
全程物流服务提供商将是公司未来发展的方向.......................................................................... 15
盈利预测...................................................................................................................................17
估值及投资建议......................................................................................................................... 22
相对估值.................................................................................................................................... 22
DCF 模型计算公司的绝对价值.............................................................................................. 23
风险提示.............................................................................................................................. 25
与大股东的关系............................................................................................................................ 25
与中铁特货的竞争.......................................................................................................................... 25
增发可能带来的摊薄...................................................................................................................... 25
多元化发展的经营策略？.............................................................................................................. 25
附录一——铁龙物流的发展沿革.................................................................................................. 26
附录二——从美国集装箱运输发展的历程看中国的前景................................................................... 27