1.涨价在产业链间传导........................................................................... 4
1.1 上游带动中下游价格依次上涨...........................................................4
1.2 上游种植业的长期景气可以维持........................................................5
1.3 饲料行业在涨价传导过程中处于不利地位..........................................8
1.4 养殖业并未在猪肉价格上涨中获益....................................................9
1.5 小结：上游在涨价过程中最为受益..................................................10
2.投资机会：上游和农业服务业............................................................ 11
2.1 上游................................................................................................11
2.1.1 种植业..........................................................................................11
2.1.2 海珍品养殖业............................................................................... 12
2.2 农业服务业.......................................................................................14
3.推荐公司：好当家和中牧股份............................................................. 16
3.1 好当家............................................................................................. 16
3.1.1 海参的价格和成本..........................................................................16
3.1.2 好当家未来三年产量将保持年均20％的增长。............................... 18
3.1.3 海参成品，最具潜力的高端即食消费品.......................................... 18
3.2 中牧股份............................................................................................19

3.2.1 口蹄疫稳定、禽流感增长.................................................................19
3.2.2 猪蓝耳病疫苗的快速增长.................................................................20
3.2.3 公司将是行业整合的最大受益者......................................................20