目录

一. 主动型投资和被动型投资...................................................................... 3
二．择时策略的综述.................................................................................... 3
三．马尔可夫转换GARCH 模型................................................................. 4
1. 模型的历史与应用............................................................................ 4
2. MRS-GARCH 模型简介.................................................................... 5
四．马尔可夫转换GARCH 模型运用于仓位控制........................................ 5
1.逐日调整仓位策略收益...................................................................... 6
2.定期调整策略..................................................................................... 7
3.累计偏离达5%调整........................................................................... 9
4.与股票型基金业绩的比较................................................................. 10
五．小结.................................................................................................... 10
附录1：MRS-GARCH 模型细节............................................................... 12
附录2：2002 年1 月前成立的股票型基金业绩一览.................................. 13