§LTCM（long term capital management）是1993年建立的对冲基金(hedge fund)，其合伙人包括M.S.Scholes和R.C.Merton，他们参与建立的“期权定价公式”（即B-S公式），两位因此获得者1997年诺贝尔经济学奖。

§LTCM的投资策略和投资对象

Ø投资策略：根据金融工程建立模型，编制程序，运用计算机预测相似证券的价格走向，将各种证券历年的价格输入计算机，从中找出统计相关规律，利用市场错误定价进行套利。

Ø投资对象：债券和债务类衍生品。

¡第一类是美国国债及其衍生品，国债由美国联邦政府保证，几乎没有风险；

¡第二类是企业或发展中国家政府发行的债券，风险较大，如俄罗斯国债，具有主权信用风险。