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衍生工具讲义

文件格式:Ppt 可复制性:可复制 TAG标签: 衍生工具 点击次数: 更新时间:2009-09-15 15:22
介绍

 

目前讨论的全国统一成份指数主要是为了推出股指期货以及其它衍生产品(在这里被称为股指期货标的指数)。股指期货标的指数和上证30指数与深证40指数的功能是不一样的。指根据指数功能不同,股票指数可分为标尺性指数与投资性指数两种。标尺性指数主要作为市场表现与绩效评估基准,用于反映股票市场的整体水平与走势;投资性指数主要用于开发各种指数投资产品。上证30指数与深证40指数是作为标尺性指数而设计的,而股指期货标的指数是作为投资性指数设计的。

 

一般来讲,投资者,特别是机构投资者必然把可能入选或已经入选股指期货标的指数的成份股,或可能会被从股指期货标的指数中删除的成份股作为关注的对象。因为,通常当一只股票被选入时,它的股价会上升;反之,当一个股票从股指期货标的指数中被删除时,它的股价可能会下跌。这主要由于认知因素(recognition effect, Merton (1987))所至。
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