目录
- 净息差提升潜力较大..................................................................................................................5
- 净息差（NIM）落后同业................................................................................................ .........5
- 未来两年提升潜力较大................................................................................................... ..........7
- 跨区域经营瞄准全国性银行....................................................................................... .............11
- 个人银行和中间业务尚需突破.................................................................................... ............14
- 财务预测..................................................................................................................................18
- 2007~2008 年展望...................................................................................................................18
- 估值讨论...................................................................................................................................30
- 风险因素...................................................................................................................................32
净息差（NIM）落后同业
由于北京银行稳健的经营策略及保守的资产负债结构，其净息差处于行业较低水平。2006 年北京
银行按照平均余额计算的净息差为2.18%(图1)，在上市银行中最低，原因主要在于：
贷存比偏低：作为中小型银行，北京银行在流动性管理上较为谨慎。加上融资前受限于资本充足率的要求，北京银行的资产结构偏于保守。2006 年，北京银行贷存比（含贴现）仅为55.6%，在上市银行中处于偏低水平。同时，2006 年贷款在生息资产中占比为47.7%，亦接近最低水平。贴现占比过高导致贷款收益率偏低：票据贴现作为流动性管理工具，由于风险较低、占用资本金较少等原因，北京银行2006 年票据贴现占贷款余额的比例高达16.7%，处于上市银行高端。过高的贴现占比拉低了贷款收益率。
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